208只省级政府投资基金，带动社会资本投融资5767亿元；160家企业，共筑资产规模超4万亿元的高能级协同平台——这两组亮眼数据，照见山东财金协同联动发展的成色。
从“大投入”转为“大撬动”，财政部门如何转换角色？
“政府更多地营造环境、制定规则、引导预期，通过搭平台、建机制、做引子，用财政资金撬动金融和社会资本，让宝贵的财政资金发挥出最大的乘数效应。”山东省财政厅党组书记、厅长李峰表示。
市场杠杆“用起来”
成立于2023年8月的山东晶镓半导体有限公司（以下简称晶镓半导体）一度遇到融资难题：手握最新氮化镓（GaN）单晶生长与衬底加工技术成果，尽早投产意味着企业能抢占先机，但作为一家技术和资金密集型初创企业，前期设备采购、研发等方面存在较大资金缺口。
当企业正为前期需垫付大量资金犯愁时，2024年6月，省级政府引导基金（山东省新旧动能转换引导基金）参股设立的子基金——山东合众新动能创业投资合伙企业向晶镓半导体注入500万元天使投资。
“这笔启动资金为公司开展科技成果转化提供了实实在在的支持，让我们这样的中小微企业能‘轻装上阵’。”晶镓半导体董事长张雷透露，如今，企业已实现低位错密度、低应力2英寸GaN单晶衬底批量生产，标志着我国在GaN单晶生长技术、多孔衬底制备技术、单晶衬底加工技术方面实现新突破。
促进投资兴业、优化创新生态、保障重大战略……“出手精准”的山东省新旧动能转换引导基金，由省财政厅于2018年初出资200亿元设立，目前在管参股基金208只，累计投资项目（含子基金）1858个，投资金额2368亿元，带动社会资本投融资5767亿元，培育的116家企业实现上市，连续多年稳居清科中国政府引导基金排行榜前三名。
然而，2019年以前，由于决策链条长、审批效率低、市场化不足，新旧动能转换引导基金的投资效益一度偏离预期。
为了让项目运作更加精准、更加贴近市场，山东省选择遵循市场逻辑、用好市场杠杆——2019年7月，在省财政厅的大力推动下，山东推出政府引导基金20条放权让利举措，明确新动能基金公司专司引导基金运营管理，独立开展市场化运作、专业化管理。
“项目投不投，市场说了算。”新动能基金公司党委书记、董事长荣刚直言，改革后，一改企业上报项目、政府部门审批的传统模式，政府部门做到了“放开中间、管两头”：省财政厅负责政策制度设计、筹集和拨付引导基金，以及牵头组织开展引导基金绩效评价等，不干预基金日常经营，不参与基金投资决策，不指定投资项目。
让专业的人干专业的事，效果立竿见影。2019年以来，新旧动能转换基金持续强化“募投管退”全链条管理，注重投早、投小、投长期、投硬科技，引导机构投资布局产业技术关键点，加快突破实现关键核心技术自主可控，为的就是给予晶镓半导体这样的创新型企业更多突破“卡脖子”技术的底气。
市场要更有效，政府理应更有为。为了持续提升政府引导基金的“耐心”，使其成为带动产业发展重要支点，山东省财政厅制定出台系列政策措施，特别是在政府出资方面明确，对重点投资种子期、初创期企业的天使基金和创投基金，省级引导基金出资比例提高到40%和30%，省、市、县三级政府共同出资比例提高到60%和50%。
基金既要投好，更要管好。除了按规定将政府对基金的出资纳入财政预算管理，山东省还建立了政府部门定期会商、基金管理机构定期报告等机制，并对引导基金实施整体绩效评价，选取部分基金项目开展重点绩效评价，持续促进基金运作更加规范。
“基金效益到底好不好，要仔细评一评。”荣刚介绍，省财政厅等部门对引导基金政策目标实现程度、投资运营效果和管理效能进行科学评价，公司则聚焦政策效益、管理效能、经济效益等对参股基金进行绩效考核。
“绩效评价结果分为A、B、C、D四个等级。对于评价为‘D’级的参股基金，我们及时出具处置意见并督促整改，必要时实施引导基金退出。”荣刚说。
科技成果“转起来”
在山东，更高水平创新型省份建设蹄疾步稳。今年前三季度，山东省地区生产总值增长5.6%，高于全国0.4个百分点，预计全年地区生产总值将超过10万亿元，成为全国第三个、北方第一个过10万亿元的省份。
什么样的金融“活水”才能匹配“山东速度”？
“我们不断创新财政支出方式，充分发挥财政‘四两拨千斤’的作用，引导金融和社会资本共同投向关键领域、重大项目、重点产业。”李峰表示。
企业攀高逐新，但“成长的烦恼”如影随形。财政资源与金融工具如何深度融合、精准施策？
山东省创新开展的科技股权投资改革，瞄准的就是科技型中小企业“融资难”“融资贵”、社会资本“不敢投早”“不愿投小”的问题。
“改革的核心在于变‘奖补’为‘股权’，财政阶段性持股、适时退出、滚动使用，建立财政资金循环支持企业项目的良性机制。”山东省财政厅科技教育处处长李丽介绍，对于初创阶段的科技企业，市场前景不好预判，一般采取“先投后股”的方式，为企业解决“第一桶金”问题；对于承担了重大技术攻关任务，资金需求量比较大的企业，一般采取“拨投结合”方式，既给项目资助、又给股权投资；有的企业已经进入产业化阶段，这时候财政就以“股权直投”的方式给予支持，这样财政资金的放大效应会更明显。
改革效果好不好，企业最有发言权——
“我们公司主要攻关骨科即时3D打印外固定支具设备和耗材。2024年，政府先行拨付500万元项目补助，等公司成长到符合投资条件时，再将财政补助转为股权投资。”山东脉和增材制造有限公司公共事务部经理李晓娜透露，去年企业实现销售收入4804万元，较2023年翻了一番。
淄博益君农业发展股份有限公司以金针菇为核心，形成了覆盖研发、种植、加工、销售和农旅服务的全产业链体系。2024年，财政将项目补助500万元、股权投资500万元同步拨付企业，用于工厂化金针菇新质技术创新与产业示范项目。“财政股权投资本身就是‘金字招牌’，提升了企业知名度，为我们引来了更多合作伙伴。”公司总经理王庆华说。
截至目前，山东科技股权投资累计投资科技、人才项目218个，投资金额29.14亿元。在投项目企业总资产达341.06亿元，较上年增长5.4%；新增研发投入36.27亿元，增长118.5%。
除了科技股权投资改革外，山东省还创新打造了“鲁科贷”“鲁科担”“鲁科保”“鲁科融”等一系列品牌，形成银行信托、基金投资、融资担保等全链条业务协同模式，为全省优质企业提供贯穿全生命周期的金融服务。
科技成果转化贷款风险补偿和贴息改革便是其中的典型。2023年，为提升政策与科技创新的适配性，山东省对这项改革进行了第三次“修订”——探索差异化风险补偿模式，对符合条件的早期、初创期科技型企业信用贷款不良本金，省市两级风险补偿比例均提高到45%，再叠加科融信贷担保，总共承担98%贷款本金风险，对银行形成了有效激励。
“科技成果转化周期长、资金需求量大，关键时刻政府撬动金融资本拉我们一把，太重要了！”山东有人物联网股份有限公司董事长古欣的话，道出了众多科技企业的心声。依托科技成果转化贷款风险补偿和贴息政策，该公司先后从齐鲁银行、青岛银行获得科技成果转化贷款支持2000万元，极大地缓解了资金压力。
今年以来，山东省共安排科技成果转化贷款风险补偿和贴息资金4807.2万元，撬动金融机构为4700余家科技企业发放科技成果转化贷款254亿元。
实施“技改专项贷”、创业担保贷款、大规模设备更新贷款贴息，降低企业融资成本；实施保险补偿政策，对首台套技术装备、重点新材料首批次应用示范、首版次高端软件等“三首”综合保险，按照不超过实缴保费的80%给予最高500万元保费补贴，努力降低企业创新发展成本……在山东省“财金联动”政策工具箱里，这样推动科技成果从“书架”走向“货架”，促进“创新实力”激活“创业活力”的务实举措还有很多。
“在财金联动的实践中，财政作用的发挥，特别是引导资本向经济社会发展的薄弱环节和关键领域精准投入，是财政治理效能和管理水平有效提升的直观反映。这并非简单的资金分配，而是基于对市场规律、社会需求与政府职能的统筹把握。”李峰表示，山东省财政厅将持续创新体制机制、优化政策体系，推动财政和金融在更深层次、更广领域协同联动，更好助力科技创新与产业深度融合。
财金资源“沉下去”
资金需求急、快、频，却苦于自身规模小、现金流紧张，临沂商城某食品公司负责人丛先生一度为融资犯愁。今年，在临沂商城供应链金融公共服务平台开办电子仓单质押贷款服务后，这家主要经营猪肉冻品的企业先后办理3笔贷款，贷款到位快速，销货还贷方便。
想要开拓海外市场，却面临订单多、资金少的困境，临沂市某产品企业负责人闫女士直言“很焦虑”。一套将供应链金融工具与外贸实务深度融合的“垫资+全流程服务”方案，既破解了企业“有订单无资金”的困局，又通过全流程风控保障了资金安全。
这些案例的背后，是临沂立足市场轻资产商户众多、仓储物流业发达的实际，出台推动供应链票据融资和电子仓单质押融资的奖励措施，精准切中市场商户融资需求和痛点，意料之中地实现了“叫好又叫座”。
身处产业链中的中小企业，其生存发展离不开上下游之间的合作与协同。聚焦“链”上出新，2022年，山东省在全国率先出台省级财政支持供应链金融政策，促进实施供应链融资奖励——省财政安排资金，对符合条件的供应链金融核心企业，按照年度供应链融资金额的一定比例给予奖励，加快核心企业信用向民营中小微企业传导释放，盘活中小微企业应收账款、商业汇票。据统计，2023年以来，临沂市共获得供应链金融奖励资金2650万元。
“山东省供应链票据签发额连续3年居全国首位，今年1—11月，全省商业汇票贴现量达到了2.39万亿元。”山东省财政厅金融处处长唐宁介绍。
深化财政科学管理，不仅要着眼于宏观设计和资金投放，更要构建直达微观主体的传导机制。透过“供应链金融”这扇窗，可以窥见山东省金融资源向企业“下沉”力度之大。为推动金融资源持续“沉下去”，山东省构建了穿透式联动机制——开展“财金联动助力高质量发展”系列活动，省级统筹“财政金融资源”，市县遴选“优质企业项目”，旨在实现资源与需求精准对接。2023年以来，仅省财政厅履行出资人职责的8家省属金融企业就在16市新增股权、债权投资950亿元，新增贷款3758亿元，形成了上下联动、协同发力的良好局面。
在烟台，优质项目与社会资本的“双向奔赴”正在上演。该市财政局大力开展“财金联动区市行”专项行动，一方面“问需于企”，围绕清洁能源、航空航天等未来产业以及重点片区、产业园区发展，收集整理50多个重点项目融资需求；另一方面“精准供融”，协调金融机构与企业面对面交流，通过“整园授信”、定制化产品推介等多元化服务，新增融资授信超500亿元。
“在提高民营经济高质量发展政策效能上，我们注重发挥财金联动的突出作用，积极运用引导基金、贷款贴息、担保增信等政策工具，努力实现以‘财政小投入’撬动‘市场大资金’的目标。”山东省财政厅经济建设处处长戴丽华说。
推行“政采贷”，支持参与政府采购并中标的中小企业供应商，以政府采购合同为信用担保，从金融机构获得无抵押、低利率、简单快捷的融资服务；出台担保风险补偿、降费奖补等政策，统筹拨付财政资金6.57亿元，引导担保机构降费让利……将更多金融资源精准配置到企业第一线，山东省财政厅在强化融资增信等方面还推出不少精细化举措，让更多金融“活水”持续润泽经济毛细血管。
令人欣喜的是，在财金协同机制的支持下，山东企业“走出去”的边界正在不断拓展。
“我们组织拟上市企业、发债主体走进沪、深、北交易所，通过企业路演、项目推介、债券发行等方式开展深度合作，引导更多金融资源关注山东、投资山东。”李峰介绍，2023年以来，已有93家山东企业登陆资本市场。