浙江绍兴汤浦水库REITs不久前在深圳证券交易所的成功上市，标志着全国水利基础设施REITs第一单正式落地，开辟了水利领域基础设施投融资改革新路径。
2022年5月，国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，为盘活存量资产尤其是基础设施指明了方向。浙江率先破题，出台《浙江省进一步盘活存量资产扩大有效投资实施方案》，将目标瞄准水利基础设施这片存量规模巨大的“蓝海”，结合重大水利项目建设需要，选定汤浦水库REITs项目作为主推项目。推进过程中，浙江省和绍兴市协同发力、大胆探索，走出了一条水利基础设施投融资改革的新路。
——建立跨部门协调机制。浙江省级层面建立“领导领衔—处室负责—专班综合—专家支撑”工作机制，副省长牵头，加强与国家发展改革委、水利部沟通协调。绍兴市组建由常务副市长挂帅、12个市级部门（单位）协同的REITs工作专班，通过“派出去、请进来”，专人专班推进工作。省级相关部门和绍兴市对照申报全链条要求和汤浦水库基础条件，梳理出10大类34项具体任务，逐项研究具体解决路径，为破解项目申报难点堵点打下坚实基础。
——推进不动产权登记改革。由于建成年代较早，汤浦水库缺少建设工程规划许可等合规性函件，同时存在投资手续不完备、产权不清等问题。为了给水库办理“身份证”，省级相关部门从立项开始梳理项目审批流程，补充开展土地、房屋测绘等基础工作，历时一年多，完成了2.21万亩土地及近27万平方米房屋建筑物的确权登记，办理了建设工程规划许可证等函证13项。以系统推进汤浦水库确权为基础，绍兴全市域开展水库工程不动产登记工作并成为全国试点，累计办理了465座水库的不动产登记证。
——探索构建涉水资产REITs平台。REITs需要稳定的现金流来保障投资者的权益，对项目扩募能力提出了高要求。绍兴市出台方案，明确汤浦水库REITs为市级唯一涉水资产REITs平台，既为项目扩募创造广阔空间，也为众多中等城市整合同类资产发行REITs提供了较好借鉴。目前，已完成1个水库、2个生活饮用水厂、1个工业厂、2个城镇污水处理厂等涉水资产整合，资产规模达90亿元。
——推动重大水利项目加快建设。浙江以REITs投融资改革为切入点，积极推动绍兴镜岭水库前期工作，并获得补助资金支持，及时缓解了重大工程建设筹资压力。镜岭水库总投资123亿元，汤浦水库REITs募集资金16.97亿元，净回收资金将全部投入镜岭水库建设，有力推动项目实施。
2024年7月26日，国家发展改革委发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》，标志着基础设施REITs进入常态化发行新阶段，而全国首单水利REITs项目的成功落地，不仅为水利基础设施投融资拓宽了渠道，也为其他基础设施资产的盘活提供了有益参考。
一是有效盘活存量资产。经过多年建设，水利领域已经积累了大量优质存量资产。据统计，近10年浙江累计完成水利投资超6000亿元，已沉淀水利基础设施资产超3000亿元，其中有近半数资产能够产生现金流。此外，截至2023年底，浙江省高速公路里程达5510公里。通过发行REITs方式，可以有效盘活更多存量资产，将“不动”资产转变为流动资金，构建存量资产和新增投资的良性循环。
二是拓宽多元化投融资渠道。党的二十届三中全会提出，要健全现代化基础设施建设体制机制，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。通过将基础设施资产证券化，可吸引更多社会资本参与其中，回收资金用于新的基础设施项目建设，大大拓宽基础设施建设长期资金筹措渠道，有效提升基础设施运营管理水平。
三是提高财政资源统筹能力。REITs本质是一种投资基金，通过发行收益凭证汇集多数投资者的资金再由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并不增加原始权益人的债务，能够起到优化财务结构、降低资产负债率的作用。此外，通过发行REITs募集资金用于新的基础设施项目建设，也可以减轻财政压力，降低政府债务风险。
下一步，浙江将持续发力，积极推广REITs模式成功经验，以点带面推动全省水利资产和其他公共基础设施资产盘活，形成存量资产和新增投资的良性循环，进一步增强财政资源统筹能力，更好服务高质量发展。